52歌赋>国学名著>日本国志>卷十九 食货志五

《日本国志》卷十九 食货志五清 · 黄遵宪

货 币

显宗时始造银钱,式如铜钱,中有孔,无文,外无轮廓,径一寸,重一钱八分。后历十八世二百余年,至文武帝乃造铜钱。元明嗣位之和铜元年,银、铜并铸,文日和铜开珍。银钱径八分,重二钱一分强。铜钱径八分,重一钱。帝大炊时复造金钱,有文日开基胜宝,天平宝字四年铸,径八分,重三钱一分强。同时造铜钱,日万年通宝。径八分,重一钱二分。其后屡造铜钱,称德帝日神功开宝,桓武帝日隆平永宝,嵯峨帝日富寿神宝,以上皆径八分,重一钱或八分。仁明帝日永和昌宝,日长年大宝,清和帝日饶益神宝,日贞观永宝,宇多帝日宽平大宝,醍醐帝日延喜通宝,村上帝日乾元大宝,以上皆径六分,重五、六分不等。尔后不复铸钱。当足利氏颛政时,屡上表于明,称:臣国铜钱耗失,公私索然,请赐钱。诏屡赐之,永乐钱遂通行国中。以铜质纯良,至以一文当古杂钱四,一贯当黄金一两。市民择钱,屡兴讼狱,将军义植尝下令禁恶钱,然犹听用永乐、宣德钱之破毁者而定其价值。迨庆长中,将军德川秀忠令禁用明钱,以民多争用明钱故也,先是,相模守北条氏康令民专用永乐钱,钱多归关东,至是禁之,行永乐钱二余年矣。犹用京钱。京钱,汉古杂钱也。后阳成帝天正年问尝铸银钱、铜钱,日天正通宝,银钱径七分五厘,重一分五厘。铜钱径八分,重八分五厘。然流传不多。于时始铸大判金,椭圆,无孔,无轮廓。为日本铸造大判之始。纵四寸九分五厘,横三寸零厘,重四十四钱七分,为无名大判金。又有天正大判、天正菱大判、太阁大判、古大判、大佛大判,其式不一,大概纵在四五寸间,横在二三寸间,重在四十钱内外,多有花押或模字,或有十两字,此皆丰臣秀吉所铸。德川氏以后有纵三寸余、横一寸余、重二十二钱者,世称为骏河五两判。纵二寸余、横一寸余,重二钱余者,世称为半两判。纵二寸余、横一寸余、重四钱余者,世称为天正小判。纵一寸余、横九分余、重二钱,世称为二分判。其纵横、轻重同小判而有花押者,世称为武藏墨判。又有骏河墨判,其重仅一钱。纵、横在一寸间者,称为雏丸桐一分判。径六分,重一钱为浑圆形者,称为圆一分判。纵六分,横三分,重一钱余,作长方形者称为大坂一分判。又有金钱,铸永乐通宝字,如永乐钱式,径八分,重一钱一分。同时又造银笋。有骏河银判,有骏河银五两判。有丁银,世称古丁银,丁银亦椭圆形,惟首尾略尖,模刻花押及葵花、葵叶。亦有永乐通宝、文禄通宝,银钱,轻重大概如金判金钱。庆长以后德川家康为将军时。益铸金银判。有庆长大判,庆长小判,纵横、轻重同天正时所造,其作长方形者日庆长一分金。又有庆长丁银、庆长豆板银。豆板银者圆如豆,无纹,纵六分,横五分,重三钱五分。以后所铸,纵横大概在五六分间,其式略同或加一二文字而己。又铸庆长通宝银钱。后复铸铜钱,后水尾帝日元和通宝,明正帝、灵元帝时均日宽永通宝。有径七分、重九分者,有径八分、重九分者。当德川秉政,岁入常不足,遇国库匮乏则改铸金银判,减其分量,杂以伪质,以资周转。元禄、宝永年间,德川纲吉为将军。改铸金银。元禄时所造有元禄大判,元禄小判,元禄一分金,元禄丁银,元禄豆板银,元禄二朱金。二朱金纵四分,横二分余,重五分余,表有文曰"二朱",里有花押。宝永时所造有宝字丁银,宝字豆板银。及德川家宣嗣位,又改铸,在宝永时有永字丁银,永字豆板银,三宝丁银,三宝豆板银,乾字小判金,乾字一分金。在政德后有四宝丁银,四宝豆板银,武藏小判,武藏一分金。德川吉宗又复改造,享保年间所造有享保小判。享保一分金,享保丁银,享保豆板银,享保大判。元文间所造有元文小判,元文一分金,元文丁银,元文豆板银。称名同者,纵横、轻重略如古式。德川家治执政,别造长方形五钱银,有轮廓,表文曰银五钱",里文日"常是",世称明和五钱银,纵一寸五分,横七分,重五钱。甬镣银,表文曰"以南镣八片换小判一两",里文曰"银座常是",纵八分五厘,横五分,重二钱七分。又铸铁钱。文仍日宽永通宝。及德川家齐主政之末年,海防事起,国计益窘,因又改造金银判,文政中所造有文政小判,真字二分判,文政一分金,文字丁银,文字豆板银,文政南镣银,文政一朱金,草文二分金。逮天保初年有天保大判,天保五两判,天保二朱金,天保小判,天保一分判,天保一分银,天保丁银,天保豆板银。并造天保当百大钱以充用。椭圆形,有孔,有轮廓,表曰"天保通宝",里日"当百"。纵一寸六分,横一寸,重五钱五分,现今通行,值宽永钱八文,犹不值新铜货一钱也。嘉永以后,美使劫盟,征调纷起,益以繁费。于是将军家定又改造货币,有嘉永一朱银,安政二分金,安政大形二朱银,安政小判金,安政一分金,安政一分银,安政丁银,安政豆板银。家茂继之,有万延大判,万延小判,万延一分金,万延二分金,万延二朱金。以上所铸金银货,明治七年由太政官布告,因其本质以定价格,有表列后。别铸铁钱,仍日宽永通宝。又有文久钱。质益粗劣。元治、庆应间将造纸币,时小栗上总介力阻其事,卒不果行,而幕府亦亡矣。

王政维新,特于大坂设造币局,于明治四年始金、银、铜三货并铸。特以英人麻汝留钦茶为首长监督其事,既成,颁发《新货条例》,命上下通用。又定与新、旧、金、银、外国货币交换之制,凡民人所藏金银块及摩损烧毁愿铸新货者,许为代铸。一仿外国之式,其称谓从圆数起,由一圆而二圆、三圆、至于千万亿,皆以圆计。一圆百分之一为一钱,千分之一为一厘,自厘以下不复铸造,其计算之法则继之以毫、丝、忽、微、纤云。厘十为一钱,钱十为十钱,十钱者十则为一圆。金货有值二十圆者,重八钱八分余,其质金九铜一,有轮廓,表为升龙、伏龙形,厨围有文日"大日本明治三年,二十圆",里纹有菊花桐叶、交互树双旒。有值十圆者,式皆同上,文日十圆,重四钱四分余。有值五圆者,式皆同上,文目孟涸,壁三钱一盐分裂。

有值二圆者,式皆同上,文日二圆,重八分有余。有值一圆者。重四分余,里式同上,惟表面不作龙形,中有一"圆"字,周围日"大日本明治四年"。银货有值一圆者,初,于明治四年发行一圆银,表为双龙升降形,周围有文日"大日本明治三年,一圆",里有菊纹桐叶,中作星彩。明治七年复改图画,表曰"大日本明治七年",附以洋文,里之中心改铸字曰"一圆"。是二种皆重七钱一分七厘六毫,然比洋银较轻,不便于用。至明治八年又改铸,增重为七钱二分五厘六毫,里作隶书曰"贸易银"。考泰西各国,本国通用货币必系本国所自铸造者,其他国钱币不许通行,虽轻重相等而价格较低,此通例也。惟日本开港以后,多用墨西哥、米利坚银钱,所铸新货反不如洋银价高,乃改增为七钱二分有奇,而通商市场犹不能与洋银相等。其散布于香港等处者,明治十三年香港知事燕臬士来游,外务卿请其布告香港商民日本银钱一体通用。燕臬士许之,然至今香港所用日本银价犹略低云。有值五十钱者,值二十钱者,值十钱者,值五钱者。式皆同上,惟一圆银银九铜一,五十钱以下则皆银八铜二也。铜货有值二钱者,式略同银钱,里有文曰"五十枚换一圆"。有值一钱者,式亦相同,里有文目"以百枚换一圆"。有值半钱者,式亦相同,里有文日"二百枚换一圆"。有值一厘者。表作菊纹,里有文日"一厘"。以上金、银、铜三货,径寸、重量、性质有表具于后。自开局铸造至明治十三年,共铸金货五千二百五十万一千二百零八圆,银货二千八百六十五万八千九百七十五圆,铜货四百八十四万九千七十八圆,共值八千六百一十万零六十一圆云。

当幕府末造,欲造纸币而未果,明治元年闰四月始造太政官金札。十两、五两、一两、二分、一分、二朱、一朱七种。当时布告谓:以一时权宜制造金札,限于十三年间通用。而未定所造之数,二年五月命将制造纸币器械概行焚毁,以三千二百五十万圆为限。旋以太政官金札纸式过大,不便流通,于民部省别制小札以交换大札。于时布告,亦称以一换一,不得逾原额,然交换之外旋又增发,共有五千六百三十二万七百零七圆。此明治四年查核之数。维新之际各藩自造纸币,名日藩札。明治二年十二月,令各藩纸币经旧幕府许造者,速以其数上申,毋得逾限滥制。维新后所私造,不许通行。三年复申前禁。四年七月布告日:货币者上下流通,宜定一式。从来诸藩所私制藩札,多寡大小参差不一,今废藩令下,乃制新札以换私札。于是令民交换,其数为二千四百二十万八千八百四十六圆。是年大藏省又制真金兑换证券,以五百五十万圆为限,命民人持证券者得交换新铸货币。十月又布告日:大坂造币寮方铸新货,然数千万圆一时难造,暂制三种十圆、五圆、一圆。纸币以通用国内,宜与货币同价。有请以纸币换货币者,以旧货币给之。无几,开拓使复援大藏省例制兑换券二百五十万圆,于是合大藏省所造,为数九百三十万圆。自金札行世以后,都邑豪富每结商会以买卖货币,又请于官,许令自发金券。犹银行之银单,钱店之钱票也。三都五港新券之行累年增多,至明治七年渐换券为币,金券不复行。共发三百万圆。盖政府意欲全国发一式纸币,不复许商人自发金券也。初,发纸币为本国所造,纸墨雕刻未能精好,易于作伪,乃令日耳曼雕刻师制于德国,其式长三寸,广二寸,别制精纸刻为双龙双凤形,A地蓝绒,中有文日"金十圆"、"金五圆"、"金一圆",七年始发行,八年一月,命太政官金札、民部省4、札与新纸币交换,限于是年五月通用。后屡延期,至十二年犹未尽换。命与官札、省札、藩札各种交换,是为新纸币。换札之外,十年,西南之役又增发二千七百万圆。初设银行以谋减纸币,然其后银行以每岁五分息借纸币于政府,于是又增发银行纸币三千二百三十五万七千四百三十五圆。至十二年六月,合计各种纸币为一亿四千八百六十二万七千六百七十八圆云。初太政官之发金札也,命与金货同价纳租供税,上下通用。然未及数月,金札一圆仅值六十六钱,悬为厉禁而令不行,乃令以金札百二十圆换金货百圆,租税亦从而增额,由是物价骤昂,札价愈减。明治二年春,至以金札一圆换金货四十五钱。四月又示禁,金货、金札不许二价。无几,札价忽昂,与金货比。盖是时各藩私铸金货,体粗质恶,凡十五六种,多以铜制,或铜质涂金,价不及十分一。民间以为与其得赝金不如用纸币,故纸币骤归本价。当维新丧乱之际,各藩争造赝金,充溢廛肆。政府乃下函馆平定以前所造伪货概置不问之令。三年六月,定伪造宝货律,犯者斩决。然赝金流布既多,虽设法驱禁,于三都五港设厅检验而不可胜检,因以纸币三十圆买赝金,百圆,限日收清,而赝金乃绝。然当局者亦知其不可恃,将制金货以减金札。二年令日:自今冬将铸造新货币,期以五年更换,五年后有未换者则一年给以五分利。是时纸币之数犹未多也。

明治三四年间,大久保利通为大藏卿,以井上馨、涩泽荣一为辅,颇以消减纸币为主义,乃议裁国用冗费,发公债证书,以所发金札改为公债,换予证书,给以利息。盖使人人可收蓄以谋生计,交流通之物为收藏之物,固消减纸币之一方也。创国立银行,银行者集赀为商会,欧洲各国莫不有之。凡金银兑换、交汇、借贷、寄顿皆银行司理,国家每总其利权而稽其出入。盖货财以流通为贵,设银行以资周转,俾之无雍无匮,亦裕国便民之一事也。先是明治三年,大藏大辅伊藤博文自赴美国讨纸币消减之法归朝,建议以为宜创立银行,井上馨等赞成之,于是颁发《银行条例》。其条例称:银行赀本令商人集赀为之,赀本分为十分,其十分之六为金札交换公债证书,纳于政府为抵押物,政府给以纸币,听之通行。其十分之四为真金,储之银行,名预备金。:所发纸币听人便宜随时交换。盖政府之意,增民间银行纸币,则减少国家纸币救。然明治五年承废藩之后,岁入不足凡七百余万,又增发纸币八百余万,大藏省发兑换证券六百余万,开拓使继之又发证券二百余万,至是年之冬,合之旧藩札已有八千余万矣。六年,遂发公债,设银行。初诏以金札换金货,至是以国库匮乏,卒寝不行。是时布告:现因政府有事,所发金札未能如约给利,故今改为分债,颁给证书-2:。其他大藏省、开拓使所发证券,亦未能换给真金。而所设银行以公债证书为资本,上下赖以周转。时国立银行仅有四行,如第一国立银行,赀本金五十万圆,所发纸币仅一百五十万圆而已。时井上馨等上书论理财艰危,卒辞职去,改以大隈重信为大藏事务总裁。然是时纸币、金货尚无二价,加以造币寮所铸金、银、铜货,有六千余万流行于世。人见市场黄白充溢,窃计从此不患匮乏,而不知金银输出积年增多,至七年五六月间,金货渐贵,八年之末益甚。富商储积日有损失,小民生计渐以艰难,而银行以预备真金交换纸币耗折过甚,连署请之政府,乞以纸币为通用。政府不许。及九年六月,金禄公债证书发行,骤增一亿余万于市,乃又改定《银行条例》,改定《银行条例》:凡资本金分为十分,其十分之八为公债证书,纳于政府以易纸币。其十分之二为真金,储之银行为预备金。照纸币发行之数之四分之一,须以真金留蓄,以便民人交换。先是,银行之纸币价轻多有亏折,诉之政府,政府不得已,借给纸币俾之谋利。及《银行条例》改定以后,有第十五银行乃华族集资为之者,请于政府,借给纸币,以每岁五分之息供政府。政府许之,各银行援以为请,由是设银行以减纸币之意变为设银行而增纸币矣。即以金{录公债为银行赀本,意欲使华、士族就恒产,且使国民易以求赀,遂不顾纸币增发之患,专以劝立银行为急。而银行陆续递增至百四十余,纸币又增三千余万矣。重以十年鹿儿岛之役,增发纸币二千五百万,至十二年合共纸币乃至一亿五千余万之多。此数年中,金银输出泛滥无制,大藏省准备金以外,计全国流通真金银殆不过二千万。十二年时,银价米价相随昂贵,金货一圆值纸币一圆四十四钱,银货及外国银一圆值纸币一圆二十五钱,米价一石值纸币七八圆。十三年三月腾上益速,银货一圆,值一圆四十二钱至四十六钱,米价一石值八'圆八十钱至九圆五十钱。至四月银米益昂,纸币势将堕地,人心悯悯,举国危惧。银货值一圆五十四钱,米价值十圆五十七钱。于是政府出大藏国库所蓄金输之市场,以浅草米廪所储米卖之商贾,以挫折其势,然徒归画饼,卒无大效。是时贱商垄断,射利居奇,专以银米价为买卖,类于博徒所为。并非买卖银米,第虚指后期交结定银,预揣价之昂低以谋利。即上海近年所谓买空卖空者。大藏卿乃又请禁以虚价为买卖者一切停闭。又复无效,无几复解禁,既而复禁,旋又罢之。由是世人咸知物价之昂贵,实由于金银之流出,纸币之滥造矣。而政府乃议增租税,节费用,以销纸币为主,期其效于数十年之后云。日本之谈经济者谓:维新之初无暇计利害,制造纸币乃出于不得不然。其后谋减纸币,志不果遂而张脉偾兴,暴动轻举,增发过多,贻今日财政之困,不可谓之无过。若论纸币功过,则维持新政、征讨叛徒、整顿海、陆军之兵,经营华、士族之产,创电信、铁道、矿山之业,为训农、通商、惠工之益,皆其功之大者也。然于腾贵本国物价,增加外品输入,使国民溺于骄奢、陷于困苦而不自觉,是则其害之大者也。盖国家蒙其益而小民实受其害云。自十三年后,世人争咎纸币过多。而论商务者,乃谓纸币为一国流行之物,多亦不足为害。苟使裁损减少,反无以资民谋生。今日非纸币过多之害,乃输入过多、金银滥出之害也。其言非不扼要,然纸币者,实则辅金银而行者也,既不能与金银价离而为二,则今日十仅值三四,明日十仅值五六,纸币无定价,物亦无定价,使全国用纸币者日受耗损,民将何以安其生乎?是不得不谋所以消减之方矣。

古金银货价格比较表

种 类

价 值

种 类

价 值

庆长大判

74.7186

享保大判

74.7186

天保增铸大判

74.7186

元禄大判

59.2710

新大判

28.2668

元禄小判

6.8657

庆长小判

10.O642

武藏小判

1.O642

乾小判

5.1562

享保小判

10.1158

元文小判

5.7589

文政小判

5.0292

天保小判

4.3662

五两判

18.7044

安政小判

3.5051

安政新小判

1.3043

庆长一分判

2.506

元禄一分判

1.7764

乾一分判

1.2891

享保一分判

2.5289

元文一分判

1.4397

文政二分

2.5236

文政一分判

1.2573

文政二分判

2.2727

天保一分判

1.O915

安政一分判

0.8763

安政二分判

0.9503

安政新一分判

0.3261

安政新二分判

0.5432

武藏一分判

2.5101

元禄二朱判

0.8581

交政一朱金

0.1601

古二朱金

0.36451.09

安政新二朱金

0.1361

安政二朱银

0.4026

文政二朱银

0.2967

安政一朱银

0.1035

古一分银

0.3770

壹朱银

0.0740

壹分银

0.3117

安政二朱银

0.4651

安政大形二朱银

0.4651

新制金银铜三货表

种类

二十圆

十圆

五圆

二圆

一圆

曲尺一寸

一分五厘

七毛

曲尺九分

七厘一毛

曲尺七分

八厘七毛

曲尺五分

七厘七毛

曲尺四分

四厘六毛

日本八钱

八分七厘

三毛六

日本四钱

四分三厘

六毛八

日本二钱

二八一厘

八毛四

13本八分

八厘七毛

二、

13本四分

四厘三毛

六八

重量

英国五一

四克林四

英国二五

七克林二

英国一二

八克林六

英国五一

克林四四

英国二五

克林七二

配合

金九铜一

金九铜一

金九铜一

金九铜一

金九铜一

种类

一圆

五十钱

二十钱

十钱

五钱

曲尺一寸

二分四厘

曲尺一寸

四厘

曲尺七分

七厘

曲尺五分

八厘

曲尺五分

重量

日本七钱

一分七厘

六毛

13本三钱

三分二厘

九毛二五

1a本一钱

三分三厘

一毛七

日本六分

六厘五毛

八五

13本三分

三厘二毛

九二五

英国四一

六克林

英国一九

三克林二

英国七七

克林二

英国二八

克林六

英国一九

克林二

配合

银九铜一

银八铜二

银八铜二

银八铜二

银八铜二

种类

二钱

一钱

半钱

一厘

曲尺一寸

五厘

曲尺九分

曲尺七分

七厘

曲尺五分

二厘

重量

13本三钱

七分九厘

五毛

日本一钱

八分九厘

五毛

13本九分

四厘八毛

七五

13本二分

四厘一毛

英国二二

。克林

英国一一

。克林

英国五五

克林

英国一四

克林

金银铜货币发行额数表

发 行 数

既发合额

矽娄

年月

金货

(圆)

银货

(圆)

铜货

(圆)

合计

(圆)

金货

(圆)

银货

(匠)

铜货

(圆)

合计

(圜)

明治四年

12600

2946247

4213147

126∞00

2946247

4213147

五年

13950574

4070777

021351

25217474

7017024

32234498

六年

19835720

3839185

23674905

45053194

156209

5590舛03

上半季

327吣20

2312331

195516

5778

48324015

13168540

195516

616881

下半季

J070663

1∞0002

226

2347025

49394678

1421s542

421875

64005

上半季

854142

82870I

545535

2228378

50M20

15咐243

%7410

66363473

下半季

58170

7∞957

3201

1162328

06990

158200

1310611

67425801

上半季

307387

1134525

574204

2016115

50614377

12724

1884315

441916

下半季

448174

3457060

446015

4351249

51062551

20399784

233德30

73793165

上半季

609179

285粥

681029

3348806

51671730

22458382

3011s59

77141971

下半季

95126

1848648

416

2358460

51766856

24307030

34

795∞431

十一年上半季

266308

2140346

522878

2929532

52033164

26447376

3949423

82429963

七月

52033164

26447376

3949423

824凹963

八月

13593

47732

19848

8"73

52046757

2㈣5

3969271

82511136

九月

1220

959

7159s

245777

52153977

26562067

4040869

82756913

--

500

19682

120634、

196716

52210377

26581749

4161503

82953629

十一月

30128

33516

77620

141264

52240505

26615265

4239123

83㈣3

十二月

40398

923424

91538

1055360

5223

27538689

433∞61

84150253

一月

28524

172356

68145

25

52309427

2772045

4398806

84419278

二月

51804

2

75272

356

52361231

2705

4474078

84776124

三月

57425

212427

83526

353378

52418656

28153332

4557604

8539592

四月

29867

204858

500

323225

52448523

28358190

6104

85452817

五月

32505

153935

8弘26

269866

52481028

28512125

4729530

85722683

六月

20180

146850

120348

287378

52501208

286585

49878

810061

纸币流通数目表

种类

年月

太政官札

(圆)

民部省札

(圆)

大藏省

兑换券

(圆)

开拓使

兑换券

(圈)

旧藩札

(圆)

新纸币

(圆)

银行纸币

(圆)

合计

(圆)

明治元年

24037389

M037389

二年

47632225

20

49723092

三年

47632225

6780944

5"13169

四年

"059540

7489167

4772000

56320707

五年

42883283

7474833

6800000

2500000

242∞346

88054

55016

六年

36863722

7247824

6616141

2118001

19233849

25535325

976162

上半季

28621

6526313

34

0378

5242379

52807431

1370035

985225779

下半季

26573507

6377矾6

1340511

402469

4654616

57207174

822781

97378704

上半季

2525120

3595486

391628

154479

2830997

763061

407611

95211428

下半季

6281126

2337S

28101

38894

1100566

84897071

1227262

96000906

上半季

332嘶51

1600831

34491

4942

739493

88355317

1371956

954"681

下半季

3201621

1540144

15277

4772

606804

87090

16849

957488

上半季

3080558

15698

99173

89218866

8830559

102757854

下半季

3070145

1519686

91501

89245932

13164532

107∞1796

十一年上半季

1662705

846549

91501

28326452

16814582

137741789

七月

1345200

658011

91501

28832463

2∞07619

141634794

八月

1071849

53S699

91287

29228115

2儿86969

142113929

九月

691

385703

917

75357

22472201

143399155

--

十月

678359

359775

91287

527

23178919

144105867

十一月

676403

35879I

91287

290463

24180811

145107755

十二月

676391

358787

91287

29800475

251302

146066342

一月

676388

358783

91287

2卯74834

26218807

14∞99

二月

676174

35跖25

91287

29719836

471005

148316927

三月

674254

357595

91287

29189484

379627

15292247

四月

67M98

356639

91287

28927132

30262124

150307480

五月

671741

355664

91287

286672

30354936

150171300

六月

26270243

32357435

16678

外史氏日:楮币可以便民,不可以罔利者也。苟使持数寸脆薄之物使天下之人饥藉以食,寒藉以衣,露处藉以安居,则造之易而赍之轻,天下之至便无过于此矣。无如其不可,何也?金也银也铜也,是亦寒不可以为襦,饥不可以为粟,穴处不可以为屋,而天下之人奔走而求之。且萃五大部洲嗜欲不通、言语不达之辈,不约而同以此为利。则以布帛菽粟之不可交易,乃择一物之贵而有用者为币以适用,而金、银、铜实为适宜。若以楮为币,则直以无用为有用,虽以帝王之力设为金、银、铜交易之禁,严刑峻法驱迫使行,而势有所不能。且夫在唐有飞券,在宋有钞引,今银行钱店罗列市廛,入亦争出其宝货以易空楮,经商四海者携尺寸之券,虽在数万里海外悉操之则获,不异于载宝而往。于是禁飞券、禁钞引,必嚣然以为不便。而欧洲各大国又有国家公立之银行,富商巨室举其家所有之金银,大者牛车、小者襁负,实输于其中,予一张之纸则珍宝而藏之。日本初用楮币也,值相等者价或重于真金,蚩蚩细民,给予钱则拒,给予纸则受,亦安在楮币之无用?

今日不可行者何?日以楮币代金银则可行,指楮币为金银则不可行也。有金、银、铜,使楮币相辅而行则便于民,无金、银、铜,恁虚而造漫无限制,吾立见其败矣。挽近以来,物侈用糜,钱之直日轻,钱之数日多,直轻而数多,则其致远也难。成色有好丑,铸造有美恶,权量有轻重,民有交易,奸诡者得上下其手以肆其诈伪,而金、银、铜之便以用者又憎其繁重矣。代以楮币则以轻易重,以简易繁,而人争便之。虽以中人之赀,设市易银,纸币尚足以行,况以国家之力,有不趋之若鹜者乎?诚使国家造金银铜约亿万,则亦造楮币亿万示之于民,明示大信,永不滥造,防其赝则为精美之式,救其朽则为倒钞之法,设为银行以周转之,上下俱便,此经久之利也。日本自明治四、五、六年金、银、铜三货并铸,计值六千余万,当时纸币八千余万,虽其数既浮,民尚利之。既有萨摩之乱,骤加纸币二千六百万,加以银行之增发,公债之充溢,核楮币之数过于真钱几亿万。即使金钱不流出,而增造无艺,浮数过巨,势不得不贱。况又益以输入过多、金银滥出之害乎。前之以一圆易金银货一圆者,浸假而十一,浸假而十二,至今则十三四乃能易矣。金、元、明之行钞不过百年,及其弊也,钞百贯值钱一文耳,乃至不足偿楮墨之费。美利驾之行纸币,法兰西之行纸币,皆为时不久,值千值万之纸币,至不能谋一醉。今日值十之三四,将来殆不可问也。寻前明及美、法之弊,终至拉杂摧烧废弃不用,转而用金银。

吾稽日本新铸之货多流出海外,存于国中者不可问也,全国上下所流通者纸币已耳。一旦不用,殆将转而易布帛菽粟矣,纸币日贱,物价日昂,贫民之谋生者日难于一日,既有岌岌不可复支之势。然以本国之币购本国之产,自相流转尚可强无用为有用,购他国之货则非以货易货不可矣。若或不幸饥馑洧臻,敌国乘隙,终不能复举无用之楮币以购菽粟,以储枪炮,诚未知其税驾之何所也。《诗》有之日"譬彼舟流,不知所届",其今日日本纸币之谓乎?吾将拭目以观其补救之方也。